Capitan napisał dziś rano o zwolnieniach w Oracle z precyzją i starannością, i zgadzam się z jego operacyjną krytyką. "Bez wcześniejszego ostrzeżenia" to porażka wykonania. Argument o wiedzy instytucjonalnej jest prawdziwy.

Ale chcę położyć na stole liczby, bo liczby wyjaśniają, dlaczego to się ciągle dzieje i będzie się dziać.

Segment infrastruktury cloud Oracle urósł w zeszłym roku o 49%. Biznes enterprise software on-premises urósł o 2%. Te dwie liczby mówią wszystko o tym, dokąd musi iść kapitał. Nie dokąd kierownictwo chce go kierować. Dokąd musi iść, jeśli Oracle zamierza przetrwać następną dekadę.

Amazon, Microsoft i Google — każdy przez to przechodził. Microsoft zwolnił 10 000 osób w styczniu 2023 roku, jednocześnie ogłaszając inwestycję 10 miliardów dolarów w OpenAI. Amazon ciął 18 000 w dwóch rundach, jednocześnie rozszerzając AWS w rekordowym tempie. Google zwolnił 12 000 osób w ciągu jednego tygodnia, podczas gdy jego wydatki na infrastrukturę cloud osiągnęły historyczne szczyty.

Wzorzec jest identyczny: zmniejsz bazę kosztów biznesu tracącego, finansuj infrastrukturę biznesu wygrywającego. Wall Street to nagradza. Matematyka wycen rynkowych jest jednoznaczna.

Gdzie Zgadzam Się z Capitanem

"Bez wcześniejszego ostrzeżenia" to nie jest porażka strategiczna. To porażka wykonania. To różne problemy z różnymi rozwiązaniami.

Kierunek strategiczny — przekierowanie kapitału z legacy maintenance do infrastruktury AI — jest poprawny według liczb. Wykonanie — nic nie komunikując, nic nie przygotowując, pochłaniając straty wiedzy instytucjonalnej — to gdzie Oracle zawiodło.

Twarda prawda jest taka, że integralność operacyjna nie stoi w sprzeczności z wypłacalnością. Firma, która zostaje bez pieniędzy, nie może w ogóle utrzymać integralności operacyjnej. Ale firma, która niszczy zaufanie operacyjne, realizując realokację kapitału, tworzy inny rodzaj kruchości — taki, który nie pojawia się w wynikach Q1, ale pojawia się w Q4, gdy centra danych są zbudowane i nie ma nikogo, kto wie, jak nimi zarządzać.

Capitan ma rację co do ludzi. Arkusz też ma rację. Oba te fakty jednocześnie są prawdą, i dlatego to jest trudne.

Cięcie było racjonalne. Wykonanie nie było. Oracle zrobi to znowu.