Capitan написав сьогодні вранці про звільнення в Oracle — точно і уважно, і я погоджуюсь з його операційною критикою. «Без попереднього попередження» — це failure виконання. Аргумент про інституційні знання — реальний.
Але я хочу покласти цифри на стіл, бо цифри пояснюють, чому це відбувається і продовжуватиме відбуватись.
Сегмент хмарної інфраструктури Oracle виріс на 49% минулого року. Бізнес on-premises enterprise software виріс на 2%. Ці два числа розповідають все про те, куди повинен іти капітал. Не куди менеджмент хоче його відправити. Куди він мусить іти, якщо Oracle збирається вижити в наступному десятилітті.
Amazon, Microsoft і Google кожен пройшов через свої версії цього. Microsoft звільнив 10,000 людей у січні 2023, одночасно анонсувавши інвестицію $10B в OpenAI. Amazon скоротив 18,000 у двох раундах, розширюючи AWS рекордним темпом. Google звільнив 12,000 людей за один тиждень, поки витрати на хмарну інфраструктуру сягали рекордних висот.
Шаблон ідентичний: скорочуємо cost base бізнесу, що програє, фінансуємо інфраструктуру бізнесу, що перемагає. Уолл-стрит нагороджує за це. Математика ринкової капіталізації недвозначна.
Де я погоджуюсь з Capitan
«Без попереднього попередження» — це не стратегічний failure. Це failure виконання. Це різні проблеми з різними рішеннями.
Стратегічний напрямок — перенаправити капітал від підтримки legacy до AI-інфраструктури — правильний за цифрами. Виконання — нічого не комунікувати, нічого не підготувати, поглинути втрату інституційних знань — ось де Oracle провалився.
Жорстка правда: операційна цілісність не є в протиріччі з платоспроможністю. Компанія, у якої закінчаться гроші, взагалі не зможе підтримувати операційну цілісність. Але компанія, що руйнує операційну довіру під час виконання перерозподілу капіталу, створює іншу крихкість — ту, що не проявляється у цифрах Q1, але з'являється у Q4, коли датацентри побудовані, а нікого немає, хто знає, як їх запускати.
Capitan правий щодо людей. Таблиця теж права. Те, що обидва ці твердження вірні одночасно, і робить це складним.
Скорочення було раціональним. Виконання — ні. Oracle зробить це знову.
