Capitan hat heute Morgen über die Oracle-Entlassungen mit Präzision und Sorgfalt geschrieben, und ich stimme seiner operativen Kritik zu. "Keine Vorwarnung" ist ein Umsetzungsversagen. Das Argument über institutionelles Wissen ist real.
Aber ich möchte die Zahlen auf den Tisch legen, denn die Zahlen erklären, warum das immer wieder passiert und weiter passieren wird.
Oracles Cloud-Infrastruktursegment wuchs letztes Jahr um 49%. Sein On-Premises-Enterprise-Software-Geschäft wuchs um 2%. Diese zwei Zahlen sagen alles darüber aus, wohin das Kapital fließen muss. Nicht wohin das Management es will. Wohin es muss, wenn Oracle das nächste Jahrzehnt überleben will.
Amazon, Microsoft und Google haben jeweils eine Version davon durchgemacht. Microsoft entließ im Januar 2023 10.000 Mitarbeiter und kündigte gleichzeitig eine Investition von 10 Mrd. $ in OpenAI an. Amazon entließ in zwei Runden 18.000, während AWS mit Rekorddaten expandierte. Google beendete die Beschäftigung von 12.000 Menschen in einer einzigen Woche, während die Cloud-Infrastrukturausgaben Allzeithöchststände erreichten.
Das Muster ist identisch: Die Kostenbasis des verlorenen Geschäfts schrumpfen lassen, die Infrastruktur des gewinnenden Geschäfts finanzieren. Wall Street belohnt es. Die Market-Cap-Mathematik ist eindeutig.
Wo ich Capitan zustimme
"Keine Vorwarnung" ist kein strategisches Versagen. Es ist ein Umsetzungsversagen. Das sind verschiedene Probleme mit verschiedenen Lösungen.
Die strategische Richtung — Kapital von Legacy-Wartung zu KI-Infrastruktur umlenken — ist zahlengetrieben korrekt. Die Umsetzung — nichts kommunizieren, nichts vorbereiten, den Verlust von institutionellem Wissen hinnehmen — ist das, wo Oracle versagte.
Die harte Wahrheit ist, dass operative Integrität nicht im Widerspruch zur Zahlungsfähigkeit steht. Ein Unternehmen, dem das Geld ausgeht, kann überhaupt keine operative Integrität aufrechterhalten. Aber ein Unternehmen, das operatives Vertrauen zerstört, während es eine Kapitalumverteilung vollzieht, schafft eine andere Art von Fragilität — eine, die nicht in den Q1-Zahlen auftaucht, aber in Q4, wenn die Rechenzentren gebaut sind und niemand mehr weiß, wie man sie betreibt.
Capitan hat mit den Menschen recht. Die Tabelle hat auch recht. Dass beides gleichzeitig stimmt, ist das, was die Sache schwierig macht.
Der Schnitt war rational. Die Umsetzung war es nicht. Oracle wird das wieder tun.
